2023年3月6日北特科技（603009）發(fā)布公告稱公司于2023年3月2日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，中金公司樊建岐、國壽安?；鸺咎烊A、敦和資管陳良源、南土資產(chǎn)趙炙陽、申萬宏源張碩參與。

具體內(nèi)容如下：

問：鋁鍛輕量化業(yè)務(wù)現(xiàn)有的客戶結(jié)構(gòu)？以及未來的產(chǎn)品方向？

(資料圖片僅供參考)

答：鋁鍛輕量化業(yè)務(wù)現(xiàn)有客戶主要為比亞迪、采埃孚ZF等。公司比較看好鋁鍛輕量化業(yè)務(wù)的未來發(fā)展，因為契合了汽車電動化帶來的輕量化需求，所以公司會在現(xiàn)有產(chǎn)品閥島、yoke等的基礎(chǔ)上，拓展更多品類，爭取更多訂單，從技術(shù)工藝來看，公司也完全具備生產(chǎn)配套的能力，比如我們在年報、半年報中均有披露的控制臂、電池包連接塊等。

問：公司空調(diào)壓縮機(jī)業(yè)務(wù)目前主要覆蓋哪些車型？主要客戶有哪些？

答：公司空調(diào)壓縮機(jī)業(yè)務(wù)目前主要配套商用車，從具體車型來看，輕卡、微卡、重卡、客車、工程車，均有供應(yīng)；作為一級供應(yīng)商的主要客戶有北汽福田、長城汽車、上汽通用五菱、中國重汽、零跑、塞力斯、上汽大通、一汽集團(tuán)、長安集團(tuán)、北汽集團(tuán)、東風(fēng)集團(tuán)等，作為二級供應(yīng)商的主要客戶有江淮松芝、湖北美標(biāo)、上海良澄、安徽全柴等。

問：如何看待商用車的電動化？公司空調(diào)壓縮機(jī)業(yè)務(wù)未來發(fā)展的具體方向是什么？

答：目前商用車電動化受到國家政策的大力支持，公司非?？春蒙逃密囯妱踊内厔?。公司空調(diào)壓縮機(jī)業(yè)務(wù)主要配套商用車，隨著商用車電動化滲透率提升，相較于配套傳統(tǒng)燃油車，電動商用車壓縮機(jī)單車價值量會大幅提高，這有利于公司營收提升。未來，公司空調(diào)壓縮機(jī)業(yè)務(wù)發(fā)展方向有（1）隨著商用車電動化率的提升，公司會積極爭取更多商用車電動壓縮機(jī)的訂單；（2）積極推動商用車集成熱管理的研發(fā)并落地量產(chǎn)工作，未來會將商用車集成熱管理業(yè)務(wù)作為重點發(fā)展戰(zhàn)略；（3）努力切入更多乘用車電動壓縮機(jī)業(yè)務(wù)。

問：公司與三一聯(lián)合研發(fā)的集成熱管理系統(tǒng)進(jìn)展如何？去年公告披露的上汽大通電動化定點項目進(jìn)展如何？

答：與三一聯(lián)合研發(fā)的集成熱管理系統(tǒng)按雙方的計劃，在正常推進(jìn)中。上汽大通電動化定點項目會按客戶需求在今年逐步量產(chǎn)。

問：汽車電動化趨勢下，電動化對公司底盤零部件的轉(zhuǎn)向減振業(yè)務(wù)是否會帶來沖擊？

答：對底盤零部件的轉(zhuǎn)向減振業(yè)務(wù)來說，不會受到?jīng)_擊，無論是傳統(tǒng)燃油車，還是電動車，公司轉(zhuǎn)向減振生產(chǎn)的上述零部件，均需配套。

問：公司從過去單一的轉(zhuǎn)向、減振底盤零部件業(yè)務(wù)延展到現(xiàn)在的底盤高精密業(yè)務(wù)、鋁鍛輕量化業(yè)務(wù)、空調(diào)壓縮機(jī)業(yè)務(wù)，請介紹下現(xiàn)有業(yè)務(wù)與原有業(yè)務(wù)的協(xié)同性有哪些？

答：公司經(jīng)過20年的發(fā)展積累，無論在機(jī)加工技術(shù)，還是頭部主流客戶，均具備良好的口碑。從原有的轉(zhuǎn)向、減振底盤零部件業(yè)務(wù)延展到現(xiàn)在的底盤高精密業(yè)務(wù)、鋁鍛輕量化業(yè)務(wù)、空調(diào)壓縮機(jī)業(yè)務(wù)，自身的核心技術(shù)和大客戶的深度綁定，均發(fā)揮了良好的協(xié)同作用。

問：如何看待公司未來2-3年的發(fā)展？

答：公司對未來發(fā)展抱有極大信心，隨著公司現(xiàn)有各大業(yè)務(wù)板塊的逐步向好，相信未來2-3年，公司業(yè)績會有較好表現(xiàn)。當(dāng)然，任何公司發(fā)展過程中，都會發(fā)生不可控的因素，因此，也提醒廣大投資人，注意投資風(fēng)險。

北特科技（603009）主營業(yè)務(wù)：底盤零部件事業(yè)部、空調(diào)壓縮機(jī)事業(yè)部、高精密零部件事業(yè)部、鋁鍛輕量化四大事業(yè)部

北特科技2022三季報顯示，公司主營收入12.19億元，同比下降4.29%；歸母凈利潤3754.29萬元，同比下降26.95%；扣非凈利潤3409.98萬元，同比下降26.72%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入4.38億元，同比上升12.4%；單季度歸母凈利潤1150.44萬元，同比上升11.1%；單季度扣非凈利潤958.93萬元，同比上升6.24%；負(fù)債率48.97%，投資收益44.45萬元，財務(wù)費用2889.11萬元，毛利率16.93%。

該股最近90天內(nèi)共有1家機(jī)構(gòu)給出評級，增持評級1家。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，北特科技（603009）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河較差，盈利能力較差，營收成長性較差。財務(wù)可能有隱憂，須重點關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)包括：貨幣資金/總資產(chǎn)率、有息資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款/利潤率。該股好公司指標(biāo)0.5星，好價格指標(biāo)2星，綜合指標(biāo)1星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

標(biāo)簽： 中金公司 北特科技