導讀：2月23日，阿里巴巴集團公布上年四季度財報。其中，中國零售商業(yè)收入為1657.8億元，同比下滑1%，淘寶和天貓的線上實物商品GMV同比錄得單位數(shù)下降。作為中國線上經(jīng)濟的“晴雨表”，阿里四季報釋放出怎樣信號？（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：營收微增 虧損改善 阿里巴巴四季報怎么解？https://www.100ec.cn/zt/alQ4cb/）

出品｜網(wǎng)經(jīng)社網(wǎng)絡零售部

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作者｜吳夏雪

審稿｜舒舒

一、全員加速 阿里卻在“喘氣”？

從整體數(shù)據(jù)來看，阿里四季度總營收達2477.56億元（單位：人民幣），同比增長2%，環(huán)比上季度增長19.6%；歸屬于普通股東凈利潤468.15為億元，同比增長69%，環(huán)比扭虧轉(zhuǎn)盈；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為873.7億元，同比增長9%。

三大數(shù)據(jù)均為正增長，發(fā)展態(tài)勢良好，不過從細分領域來看，尤其是國內(nèi)零售業(yè)務，似乎有些差強人意。本季度，阿里中國零售商業(yè)收入為1657.8億元，同比下滑1%；客戶管理收入為913.4億元，同比下滑9%。

此外，淘寶和天貓的線上實物商品GMV（剔除未支付訂單）同比錄得單位數(shù)下降。對于這部分數(shù)據(jù)，阿里給出解釋：GMV下降主要由于服飾品類需求疲軟所致，部分被保健品、寵物護理和生鮮產(chǎn)品的加速增長，以及消費電子品類的降幅收窄所抵銷。消費需求減少、競爭持續(xù)，以及疫情導致12月供應鏈和物流受影響。

去年雙11 ，天貓首次未公布GMV，只表示交易規(guī)模與去年持平。當時外界預計，該電子商務平臺的雙11商品交易總額(GMV)持平至實現(xiàn)較低的個位數(shù)增長。而在2021年，雙11成交額為5403億元，同比增長8.45%。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心特約研究員、百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥認為：一方面與宏觀經(jīng)濟環(huán)境和疫情對快遞造成的影響有關(guān)。另一方面，與淘寶天貓面臨京東、拼多多、快手電商、抖音電商和微信視頻號電商的競爭加劇有關(guān)。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心特約研究員、鮑姆企業(yè)管理咨詢有限公司董事長鮑躍忠也認為，四季度社會消費品零售總額下降，僅11月份就下降了5.9%?？梢姲⒗锼募径葼I收增幅下降，主要原因還是大環(huán)境的影響?，F(xiàn)在不只是阿里，包括美國的頭部電商，也是出現(xiàn)營收和利潤下滑的問題。

二、找到新方向了？

阿里巴巴中國零售商業(yè)業(yè)務主要包括淘寶、天貓、淘特、淘菜菜、盒馬、天貓超市、高鑫零售、天貓國際及阿里健康等，其中，淘特、淘菜菜、盒馬等新業(yè)務倒是呈現(xiàn)出了一些亮點。

四季度，阿里直營及其他收入同比增長10%至744.21億元，這主要受惠于盒馬和阿里健康的收入強勁增長。該季度，盒馬錄得雙位數(shù)的同店銷售增長，并在內(nèi)地目標城市擴大在線和線下足跡，并且實現(xiàn)了季度毛利率提高，同比虧損顯著減少。此外，在淘寶和淘特上M2C商品產(chǎn)生的支付GMV同比增長超過35%，淘特和淘菜菜通過優(yōu)化用戶獲取的投入和提高整體運營效率，持續(xù)實現(xiàn)虧損同比收窄。

鮑躍忠表示：盒馬從經(jīng)營到管理，在逐步地走向正軌。前期它做了很多的盲目投入，例如所謂的新業(yè)態(tài)創(chuàng)新探索，一個店都要上千萬，這個業(yè)態(tài)可能還處于賠錢的狀態(tài)。這幾年，特別是從2020年開始，盒馬就不再做新的盲目探索了。

“前段時間盒馬侯毅提出，下一步重點要在商品立場去做一些努力，我覺得這就找對方向了。畢竟在消費者層面，關(guān)鍵還是看提供的商品是不是能夠滿足需求?！滨U躍忠補充道。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心網(wǎng)絡零售部主任、高級分析師莫岱青表示，盒馬的業(yè)態(tài)多元化，陸續(xù)推出盒馬鮮生店、盒馬X會員店、盒馬鄰里、盒馬奧萊、盒馬MINI、盒馬X18、盒馬鮮切肉鋪、盒馬烘焙、盒馬花園等。面對全面盈利的壓力，盒馬有一定程度上的收縮，降本增效，愈加聚焦。

莊帥則認為：新業(yè)務在獲得增長的同時，通過業(yè)態(tài)調(diào)整和精細化運營，以及產(chǎn)品創(chuàng)新降低了虧損，意味著阿里的新業(yè)務基本明確了各自的發(fā)展方向，有利于推動阿里整體新的增長和利潤提升。

三、巨頭也需要破局

作為零售電商三巨頭之一，阿里的營收增長呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢，三季度增長3%，本季度僅為2.13%。持續(xù)幾個季度的“基本持平”，讓這位曾經(jīng)揚言“找不到對手”的電商老大陷入了困境。

莫岱青認為，天貓?zhí)詫毤纫鎸〇|、拼多多、唯品會等綜合電商，也要面對來自新勢力電商抖音、快手等的挑戰(zhàn)。這樣一來，淘寶天貓吸引流量的能力在分散，增長亦會繼續(xù)承壓。加上電商巨頭用戶增長已經(jīng)接近天花板，需更聚焦在高質(zhì)量用戶的轉(zhuǎn)化上。

然而，截至去年12月31日，在淘寶和天貓消費超過人民幣10000元的消費者數(shù)維持在約1.24億，并有98%的留存率。這一數(shù)據(jù)與三季度相差無幾，即使是經(jīng)過雙11、雙12、年貨節(jié)等消費提振，“1.24億”這個數(shù)據(jù)也并未提升。

核心零售業(yè)務的增長見頂，阿里不得不重注新業(yè)務，這一點從財報當中可見一斑。對于淘寶和天貓業(yè)務，財報僅一句帶過，而在淘特等新業(yè)務方面，卻留下了較多筆墨?；蛟S，阿里未來的重心將有所轉(zhuǎn)移。

鮑躍忠表示：我覺得阿里未來的零售發(fā)展的方向，需要由現(xiàn)在的平臺模式，進一步加強自營。平臺模式很難形成比較有突出鮮明的商品特色。隨著電商格局的變化，平臺越來越多，包括像抖音等等這樣的一些新品的出現(xiàn)，必然出現(xiàn)平臺的分流。要想做好這一方面，第一是要做好商品，第二是要做好經(jīng)營和服務。

莊帥則認為，即時零售平臺業(yè)務、下沉市場、國際市場、線下新零售、直播電商和阿里云均有很大的增長機會。

如今，京東已開始發(fā)展“百億補貼”，劍指下沉市場，而拼多多長期以來重投農(nóng)業(yè)領域，在這條路上持續(xù)深耕。阿里著力新業(yè)務，欲“多點開花”能否成功，有待時間驗證。（如果您是業(yè)內(nèi)人士，歡迎合作咨詢加微信modaiqing166，請務必備注單位+姓名+職務）

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